银行理财跌了？你选赎回还是坚守？

近日，部分银行理财产品净值出现波动，整体收益呈下降态势。

“我在3月1日购买了10万元的低波款固收理财产品，买了就开始走‘下坡路’。”北京市民李女士告诉《金融时报》记者，她购买的一款华夏理财固收债权封闭式低波款理财产品让她大失所望。

在“回撤”面前，有人选择提前赎回；有人选择继续坚守。

“银行理财产品净值的波动，是金融市场动态变化的一个缩影。其背后是债市调整、资金流动、政策预期、投资者行为等多重因素的共同作用。”中国银行研究院研究员叶银丹接受《金融时报》记者采访时表示。

总的来看，债市的调整被认为是影响此番银行理财产品净值波动最直接的因素。截至3月12日收盘，10年期国债收益率为1.8275%，30年期国债收益率为2.035%，均较低点大幅上行。

从资金面来看，短期资金紧张是固收类理财产品收益率下行的重要因素；股市回暖也在一定程度上对固收类理财产品有所影响。

“资金紧张会推高资金成本，而债券收益率和价格是反向关系，资金成本一高，债券价格就会下跌，进而拖累理财产品的净值。”叶银丹对此分析认为，今年春节后，股市的活跃度大幅提升，“股债跷跷板”效应直接导致债市资金被分流，债券需求下降，价格承压。

在此背景下，部分银行理财机构开始采取对冲措施。

一方面，积极降低产品久期，减少市场波动对产品净值的影响。近期，招银理财、华夏理财、民生理财等对旗下多款理财产品的业绩比较基准进行不同程度的下调。同时，多家理财公司的产品热卖榜前五均为持有期在30天内的短期产品。

另一方面，积极通过官方渠道发声，尽量安抚投资者情绪，并建议投资者耐心持有，避免频繁申赎错失机会。

“接下来的走势，短期内可能会继续震荡，但长期来看，固收类理财产品仍然是稳健投资的重要选择。短期震荡不可避免，但长期价值依然存在。”叶银丹表示。

业内普遍认为，债市在2025年进一步大幅下跌的可能性较小，整体风险仍在可控范围内。政策的调整可能会成为未来市场企稳的关键变量。

“投资者需要调整心态，优化策略。”对于普通投资者，叶银丹建议，一是要接受波动，调整预期。银行理财产品的净值化转型后，收益波动是常态。市场有涨有跌，短期的波动并不意味着长期的损失。二是适当拉长持有期限，避免频繁操作。频繁申赎不仅会增加交易成本，还可能错失市场反弹的机会。历史数据表明，长期持有的投资者往往能获得更稳定的收益。

(金融时报）