跨界光伏好尴尬！明牌珠宝业绩大降，毛利率降至个位数，门店减少76家

受跨界光伏拖累，明牌珠宝（002574）2024年和2025年一季度业绩均不乐观。

4月25日晚间，明牌珠宝发布2024年年度报告，报告期内实现营业收入39.34亿元，同比下降0.08%；归母净利润为1797.75万元，同比下降88.7%；扣非归母净利润为-1.78亿元，同比下降418.76%；经营活动产生的现金流量净额为725.83万元，同比下降97.64%。

公司同时发布2025年一季报，营业收入9.74亿元，同比下降28.14%；归母净利润为-3802.09万元，同比下降285.21%；扣非归母净利润为-4490.46万元，同比下降499.25%；经营活动产生的现金流量净额为5237.79万元，同比增加131.45%。

明牌珠宝主要从事黄金、铂金等中高档贵金属和宝石首饰产品的设计、研发、生产及销售，核心业务是对“明牌珠宝”“明牌传家金”“明牌小金喜”品牌的连锁经营管理。2011年4月2日，明牌珠宝在深交所挂牌上市。

2023年2月，公司宣布了投资日月光伏电池片“超级工厂”的项目计划，开始跨界光伏。

但是作为生产光伏电池片的核心子公司，日月光能2024年亏损2.74亿元，对明牌珠宝业绩形成极大拖累。

2024年，明牌珠宝新能源光伏行业收入大增2705.35%，但营收占比仅0.56%，几乎可忽略不计。珠宝首饰行业营收占比逾95%，仍为公司主营业务。

分产品看，公司2024年珠宝首饰行业各类产品收入全线下滑，黄金饰品收入下降18.21%，铂金饰品收入下降25.77%，镶嵌饰品收入下降49.34%。

明牌珠宝主要以经销、专营、加盟、直营模式开展销售。2024年公司收缩线下业务，全年新开门店83家，关闭门店159家，较上年减少76家。

2024年，公司通过主流电商平台销售实现营业收入4.55亿元，同比增长6.23%，约占公司珠宝首饰业务营业收入的15%。

纵观明牌珠宝近年来业绩，营收还能保持在30多亿元规模，但净利润大起大落，2020年和2022还出现过巨额亏损。

此外，公司2024年毛利率已由2023年的12.48%突降至6.21%，达至近年来的最低水平，此前几年其毛利率均在10%以上。

主营业务经营不利，跨界光伏又遭遇挫折，明牌珠宝接下来何去何从令人关注。

来源：读创财经