国泰央企改革股票财报解读：份额激增154%，净资产翻倍，净利润超4000万，管理费近180万

来源：新浪基金∞工作室

国泰央企改革股票型证券投资基金2024年年报已发布，各项数据变动显著。报告期内，该基金份额总额从70,713,634.49份激增至178,139,019.09份，增长率达154.74%；净资产合计由93,505,623.61元升至299,167,172.58元，涨幅为220%；净利润实现40,740,770.70元；当期发生的基金应支付的管理费为1,768,829.12元。这些关键数据的大幅变动，反映出该基金在过去一年的运作中经历了重大变化，值得投资者密切关注。

主要财务指标：盈利显著改善

本期利润与收益情况

2024年国泰央企改革股票A类本期利润为23,041,085.80元，2023年则亏损10,273,401.31元；C类本期利润17,699,684.90元，上一年亏损6,162.76元。A类本期已实现收益20,703,325.23元，C类为14,163,590.12元，而2023年A类亏损2,441,680.83元，C类仅31.29元 。这表明2024年该基金盈利能力大幅提升，扭亏为盈。

期末数据对比

2024年末，国泰央企改革股票A类期末基金资产净值为190,244,107.50元，C类为108,923,065.08元，相较于2023年末有显著增长。A类期末可供分配利润77,138,402.08元，C类为43,889,751.41元 。这些增长反映出基金资产规模的扩大和盈利能力的增强。

基金净值表现：超越业绩比较基准

净值增长率对比

2024年国泰央企改革股票A类份额净值增长率为27.20%，业绩比较基准收益率为16.45%；C类份额净值增长率26.56%，业绩比较基准收益率同样为16.45% 。过去三年，A类净值增长率为 -22.91%，业绩比较基准收益率为1.87% 。这显示出2024年该基金表现优于业绩比较基准，但过去三年整体表现不佳。

长期表现分析

自基金合同生效起至今，国泰央企改革股票A类份额净值增长率为68.20%，业绩比较基准收益率为19.02% 。这表明从长期来看，该基金在一定程度上实现了超越业绩比较基准的目标。

投资策略与业绩表现：大盘价值风格获成效

投资策略

2024年四季度，市场波动加大，该基金组合配置偏向大盘价值风格，在行业内部做了轮动 。其投资策略重点关注央企改革受益股票，通过精选个股实现资产增值。

业绩表现

2024年本基金A类净值增长率为27.20%，C类为26.56%，在四季度市场波动中取得了相对领先的排名 。这说明基金的投资策略在2024年取得了较好的效果。

市场展望：政策驱动，关注消费与周期行业

管理人展望2025年，认为经济底部和企业盈利底部可能在年中出现，政策重心在财政 。A股市场将重新回归以内为主，政策加力下整体先稳后升 。行业配置上，优先关注消费服务板块，同时关注周期底部的工业、制造业，配置部分公用事业平衡 。这为投资者提供了未来投资方向的参考。

费用分析：管理费与托管费增长

管理费

2024年当期发生的基金应支付的管理费为1,768,829.12元，其中应支付销售机构的客户维护费408,766.93元，应支付基金管理人的净管理费1,360,062.19元 。与2023年的1,006,590.51元相比，增长明显。

托管费

2024年当期发生的基金应支付的托管费为294,804.88元，2023年为167,765.09元 。托管费的增长与基金资产规模的扩大相关。

交易与投资收益分析：股票投资收益突出

股票投资收益

2024年买卖股票差价收入为34,976,339.78元，而2023年为 -2,948,982.59元 。这表明2024年股票投资操作取得了良好的收益。

其他收益与费用

2024年利息收入为76,073.96元，其他收入为193,260.44元 。营业总支出为2,337,224.48元，其中管理人报酬、托管费等费用构成了主要支出。

基金份额变动：份额与持有人结构变化

份额变动

2024年国泰央企改革股票A类基金总申购份额为76,574,693.10份，总赎回份额为34,111,073.66份；C类总申购份额87,244,715.74份，总赎回份额22,282,950.58份 。期末A类份额总额113,105,705.42份，C类为65,033,313.67份，总份额大幅增加。

持有人结构

期末基金份额持有人户数及持有人结构显示，机构投资者和个人投资者持有比例相对稳定，但份额总量的增加可能会影响未来的投资决策和市场表现。

风险提示

1. 单一投资者占比风险：报告期内存在机构投资者持有基金份额比例超20%的情况，可能因大额赎回引发基金份额净值波动和流动性风险。
2. 市场风险：尽管2024年基金表现良好，但市场不确定性仍高，宏观经济、政策变化可能影响基金业绩。
3. 行业集中风险：基金侧重央企改革主题投资，若相关行业发展不及预期，可能影响基金收益。

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