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2025年3月29日,广发基金管理有限公司发布广发集瑞债券型证券投资基金2024年年度报告。报告显示,该基金在过去一年中,基金份额、净资产、净利润和管理费等关键指标均发生了显著变化。其中,基金份额减少49.9%,净资产减少49.4%,净利润增长832.7%,管理费减少23.7%。这些变化反映了基金在市场环境中的运作情况,对投资者的决策具有重要参考价值。
主要财务指标:净利润大幅增长,资产规模缩水
本期利润与净资产变动
2024年,广发集瑞债券A类和C类基金本期利润分别为6,725,910.01元和1,356.92元,较2023年有显著增长,增幅分别达3236.4%和 -41.3% 。然而,基金资产规模却出现缩水,2024年末基金资产净值为157,509,769.61元,相比2023年末的311,333,094.38元,减少了49.4%。
项目 | 2024年 | 2023年 | 变动幅度(A类) | 变动幅度(C类) |
---|---|---|---|---|
本期利润(元) | 6,725,910.01,1,356.92 | -210,822.37,932,110.61 | 3236.4%, -41.3% | 3236.4%, -41.3% |
期末基金资产净值(元) | 157,509,769.61 | 311,333,094.38 | -49.4% | -49.4% |
基金份额净值增长率
2024年,广发集瑞债券A类基金份额净值增长率为2.61%,C类为2.29%,但均低于同期业绩比较基准收益率5.43%。过去三年,A类基金份额净值增长率为 -0.07%,C类为 -0.07%,同样落后于业绩比较基准收益率7.39%。
份额级别 | 2024年份额净值增长率 | 过去三年份额净值增长率 | 2024年业绩比较基准收益率 | 过去三年业绩比较基准收益率 |
---|---|---|---|---|
广发集瑞债券A | 2.61% | -0.07% | 5.43% | 7.39% |
广发集瑞债券C | 2.29% | -0.07% | 5.43% | 7.39% |
投资策略与业绩表现:债券市场把握不足,权益仓位影响收益
投资策略分析
2024年债券市场利率整体下行,但该基金组合久期相比2023年虽有拉长,较基准和同业仍显保守,影响收益。权益市场方面,指数有结构性分化,该基金为提供稳健体验,大部分时间将权益仓位保持在中性偏低水平,导致市场快速反弹时错失初期收益。
业绩归因
基金业绩受债券久期保守和权益仓位控制影响,未能充分把握市场机会。在债券市场利率下行阶段,保守的久期策略限制了收益增长;权益市场快速反弹时,较低的权益仓位使基金无法充分享受上涨红利。
费用分析:管理费与托管费下降
管理人报酬与托管费
2024年当期发生的基金应支付的管理费为1,429,741.96元,较2023年减少23.7%;托管费为285,948.34元,减少23.7%。这与基金资产规模的下降相关。
项目 | 2024年(元) | 2023年(元) | 变动幅度 |
---|---|---|---|
当期发生的基金应支付的管理费 | 1,429,741.96 | 1,874,657.92 | -23.7% |
当期发生的基金应支付的托管费 | 285,948.34 | 374,931.60 | -23.7% |
销售服务费
A类基金份额不收取销售服务费,C类2024年当期发生的应支付销售服务费为169.83元,较2023年的18,608.73元大幅减少。
投资组合分析:股票与债券配置调整
股票投资
2024年末股票投资公允价值为22,189,189.62元,占基金资产净值比例为14.09%,较2023年的12,534,867.88元有所增加。制造业、金融业等行业为主要投资领域。
行业类别 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(%) |
---|---|---|
制造业 | 14,634,442.82 | 9.29 |
金融业 | 5,764,198.00 | 3.66 |
债券投资
债券投资公允价值为142,756,567.82元,占基金资产净值比例为90.63%,主要包括国家债券、金融债券和企业债券等。
债券品种 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(%) |
---|---|---|
国家债券 | 17,005,776.93 | 10.80 |
金融债券 | 15,534,126.03 | 9.86 |
企业债券 | 50,964,569.31 | 32.36 |
份额持有人结构与变动:机构投资者主导,份额大幅减少
持有人结构
期末广发集瑞债券A类基金机构投资者持有份额占比99.92%,个人投资者占0.08%;C类基金个人投资者持有全部份额。
份额级别 | 机构投资者 | 个人投资者 |
---|---|---|
广发集瑞债券A | 持有份额153,268,237.66元,占比99.92% | 持有份额121,743.35元,占比0.08% |
广发集瑞债券C | 无 | 持有份额12,882.30元,占比100.00% |
份额变动
2024年广发集瑞债券A类基金份额减少49.9%,C类减少91.9%,反映出投资者赎回情况较为明显。
份额级别 | 2024年期初份额(份) | 2024年期末份额(份) | 变动幅度 |
---|---|---|---|
广发集瑞债券A | 309,794,375.19 | 153,389,981.01 | -49.9% |
广发集瑞债券C | 1,370,212.40 | 12,882.30 | -91.9% |
风险提示与展望
风险提示
报告期内存在单一投资者持有份额比例超20%的情况,可能导致大额赎回影响基金运作、净值表现及带来流动性风险等。
市场展望与投资建议
管理人认为债券市场投资操作难度加大,权益市场科技或成投资主线。投资者应关注基金管理人对市场的判断和投资策略调整,鉴于基金份额和资产规模的变化,以及业绩与基准的差距,投资者需谨慎评估风险收益特征,合理配置资产。
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