鹰眼预警：百奥泰营业收入与净利润变动背离

来源：新浪财经-鹰眼工作室

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4月9日，百奥泰发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为7.43亿元，同比增长5.44%；归母净利润为-5.1亿元，同比下降29.34%；扣非归母净利润为-5.56亿元，同比下降17.76%；基本每股收益-1.23元/股。

公司自2020年1月上市以来，已经现金分红0次，累计已实施现金分红为0元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对百奥泰2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为7.43亿元，同比增长5.44%；净利润为-5.1亿元，同比下降29.34%；经营活动净现金流为-5565.33万元，同比增长87.92%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为7.4亿元，同比增长5.44%，去年同期增速为54.86%，较上一年有所放缓。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-1.2亿元，-1.3亿元，-1.4亿元，连续为负数。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长5.44%，净利润同比下降29.34%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为-4.8亿元、-3.9亿元、-5.1亿元，同比变动分别为-686.31%、17.87%、-29.34%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动5.44%，销售费用同比变动39.42%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-0.6亿元，持续三年为负数。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为69.11%，同比下降4.77%；净利率为-68.67%，同比下降22.67%；净资产收益率（加权）为-53.29%，同比下降90.46%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为69.11%，同比下降4.77%。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为-68.67%，同比大幅下降22.67%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-53.29%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为-26.01%，-27.98%，-53.29%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-38.18%，三个报告期内平均值低于7%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为68.71%，客户过于集中。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为67.89%，同比增长44.53%；流动比率为0.81，速动比率为0.58；总债务为6.29亿元，其中短期债务为2.58亿元，短期债务占总债务比为41.07%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为26.26%，46.98%，67.89%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为2.16，1.39，0.81，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.71、0.53、0.35，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为0.4%、39.8%、88.77%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为423.4万元，较期初变动率为102.87%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.17%、0.21%、0.48%，持续上涨。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为2.6亿元、2.6亿元、1.3亿元，公司经营活动净现金流分别-4.1亿元、-4.6亿元、-0.6亿元。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为5.88，同比下降0.56%；存货周转率为0.95，同比下降3.61%；总资产周转率为0.33，同比增长4.84%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为7.43%、10.11%、11.48%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程超过固定资产。报告期内，在建工程为5.8亿元，固定资产为4.9亿元，在建工程超过固定资产。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为350.1万元，较期初增长74.46%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为2.4亿元，同比增长39.42%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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